الگوی همجمعی متغیرهای اقتصاد کلان و بازار سهام ایران | ||
| نشریه علمی راهبردهای بازرگانی | ||
| مقاله 4، دوره 9، شماره 47، تیر 1390، صفحه 55-66 اصل مقاله (388.23 K) | ||
| نویسندگان | ||
| محمود یحیی‌زاده‌فر* ؛ احمد بابایی | ||
| چکیده | ||
| هدف از این تحقیق برآورد رابطه بین شاخص کل قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران و مجموعه ای از متغیرهای اقتصاد کلان شامل، نرخ ارز، عرضه گسترده پول( )، شاخص قیمت مصرف کننده، قیمت نفت و نرخ بهره اسمی بوده است. داده های مورد استفاده سریهای زمانی ماهانه از سال 1375 تا 1384 است. تجــــزیه و تحلیل داده ها با مـــــدل خود رگرسیون برداری(VAR) و روش همجمعی جوهانسن- جوسیلیوس صورت گرفته است. برای این منظور ابتدا پایایی داده ها با استفاده از آزمون دیکی-فولر تعمیم یافته (ADF) انجام شده است. سپس با تعیین مرتبه VAR و استخراج بردارهای همجمع، بردار بهینه با توجه به نظریه اقتصادی و سازگاری ضرایب متغیرها بدست آمده و در نتیجه رابطه متغیرها تعیین شده است. نتایج تحقیق نشان می دهد که رابطه بلند مدت بین شاخص کل قیمت سهام با عرضه گسترده پول( )، شاخص قیمت مصرف کننده و قیمت نفت مثبت است، ولی رابطه بلند مدت بین شاخص کل قیمت سهام با نرخ ارز و نرخ بهره اسمی منفی بوده است. همچنین آثار شوک های توابع واکنش تحریک و تجزیه واریانس بررسی شد و معلوم شد که واکنش شاخص کل قیمت سهام به شوک های یک انحراف معیاری این متغیرها بسیار تدریجی و کند می باشد. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| شاخص کل قیمت سهام؛ متغیرهای اقتصاد کلان؛ رویکرد همجمعی جوهانسن و جوسیلیوس | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 253 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 271 |
||